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（二）正确处理清算设施之间的协作发展关系。各个清算设施都要有清晰的业务定位，业务边界模糊的要予以厘清。不同的清算设施所采取的风险管理安排也不同，例如，批发支付系统的风险管理适合于批发业务，零售支付系统的风险管理只适用于零售业务，把批发业务拿到零售支付系统处理，风险管理措施不匹配，形成潜在的系统性隐患。在职责清晰基础上，各清算设施运营者要继续深化供给侧结构性改革，想市场之所想，努力着眼新需求，增强服务意识；急市场之所急，积极应用新技术，创新提高服务水平、打造清算服务品牌效应，强化清算系统运维管理、保障系统稳定运行，依靠安全、高效的清算服务赢得市场长久信赖和广泛认可，让参与者放心、舒心、点赞。

到底是不是一张牌中国政府对高通的反垄断审查重启，与中兴在美国商务部遭遇禁令之间，到底是不是彼此叫牌的关系，各方说法并不一致。一位中兴公司的员工对第一财经记者称，在美国商务部发出禁令的当天，各主要美国零件供货商就已经对中兴断供，这些西方厂商往往会为了安全，对法律文件做扩大解释。而18日晚间，各子公司也接到了通知指引，立即停止涉及禁令有关交易。他期待，高通并购案能与中兴的困境打包解决。

（一）相关市场：中国大陆音乐作品集体管理服务市场音乐作品集体管理组织作为实现集中许可的中介机构，其设立旨在解决权利人无法完成大规模许可，以及使用者难以以合理成本获取授权的问题。音乐作品集体管理组织的运行模式主要是通过与会员签订合同，取得权利人的独占性授权后，再将这些集中取得的授权许可给广大的使用者，并收取许可使用费。最后，该组织将取得的使用费扣除相当于自身运营成本的管理费用后转付给权利人。因此，音乐作品集体管理组织涉嫌滥用行为的相关商品市场同时包括权利管理市场（集体管理组织与权利人之间）和授权市场（集体管理组织与使用人之间），统一应界定为“音乐作品集体管理服务市场”。

本刊特约作者 刘链/文进入2019年以来，资本市场备受监管层的呵护，监管环境也在不断改善。1月18日，沪深两市交易所发布《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》（下称“《通知》”），并自发布之日起正式实施，对股票质押违约合约展期安排、新增股票质押回购等方面做出明确规定。针对2018年1月12日沪深交易所与中证登推出的质押新规，放松了部分规则限制，为质押业务纾困提供了有力保障。华泰证券认为，《通知》就违约合约展期安排、因解决合约违约而新增的交易等行为进一步放宽，监管层在此时优化股票质押制度的安排，奠定了存量风险化解的基础。该制度安排表明监管政策进一步边际宽松，旨在防范和化解股票质押回购的风险，从而保障市场稳健运行。

美国商务部近日宣布对中兴通讯公司执行为期7年的出口禁令，再度引发关于中国半导体芯片产业核心竞争力的担忧。中国如何突破“缺芯”之困境，走上一条国产自主可控替代化的发展之路？缺芯之困据新华社报道，《2017年中国集成电路产业分析报告》显示，当前中国核心集成电路国产芯片占有率低，在计算机、移动通信终端等领域的芯片国产占有率几近为零。

作者 刘戈中国股市最大的尴尬是，几乎所有中国最牛的公司都和中国股市无关。我对这个“牛”的定义是，或者有较高的科技创新力，或者有一定的国际品牌影响力。他们要么如华为这样的坚持不上市，要么如BAT们远赴美国在纽交所、纳斯达克或选择在香港上市。这其中，一方面是历史原因，中国股市在一张白纸上搭建，总体滞后于经济的发展。另一方面，上市规则决定了只能是传统产业、传统股权模式的企业有上市的机会。而高溢价更是让A股形成逆向选择机制——关系、炒作题材、短期业绩成为能否上市的潜规则，那些真正受市场欢迎、具有远期成长性的企业，自然有国际投行们引领去境外上市。